2022黄金价格走势,2022年金价分析
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2022年,诸多全球经济系统性风险依然存在,也要警惕黑天鹅事件的发生,避险黄金配置价值依然较高。预计2022年金价整体呈现宽幅振荡走势,第一运行区间为1675美元/盎司—2075美元/盎司,若破位,运行区间调整为1450美元/盎司—2200美元/盎司。
2022年全球新冠肺炎疫情可能仍将持续,同时美联储货币政策转向如期推进,全球央行货币政策跟随调整。美国供应链瓶颈问题和通胀问题可能缓解,供应问题可能得到好转,通胀可能会呈现前高后低走势。全球经济景气程度下滑,经济走弱难以避免。其他诸多风险点也需警惕,如主权债务危机风险、贸易冲突和地缘政治风险等。诸多风险点的爆发或将持续,均会增加黄金避险需求。
欧美地区经济放缓难以避免,比预期更弱。
2022年美国量化宽松政策将逐步取消,全球经济景气程度下降拖累美国出口,新冠肺炎新变异毒株带来的影响也可能进一步冲击经济,预期美国2022年经济下行难以避免,或降至3.8%—4.3%的水平。
欧元区方面, 2021年底欧洲新冠肺炎疫情不断反弹,对经济产生较大影响,经济增长动力不足,叠加高基数影响,预计欧元区2022年国内生产总值将会降至4%—4.5%,甚至不排除跌破4%的可能。
高通胀利好贵金属价格,2022年或呈现前高后低走势。
2021年,欧美通胀预期持续上涨,第四季度已经达到数十年来高位。美国大部分财政补助直接进入到民生部分,这将会直接拉动通胀上行。2022年,随着基数的正常回归和经济过热风险的逐步解除,通胀可能有所回落并趋于稳定,整体或呈现先高后低的态势。
欧元区方面,油价仍维持高位、宽松政策刺激依然存在、经济复苏,以及基数影响,2022年上半年欧元区通胀风险预计仍然较大,2022年下半年可能将会回落。
基于美国2022年经济将会逐步走弱、美国政府宽松政策即将退出、美国高通胀持续一段时间后会逐步走弱以及疫情风险得到有效控制等因素影响,笔者参考2013—2014年美联储量化宽松退出路径表,对美联储货币政策调整时间表分析与预测如下:
第一阶段,2021年8月—9月将会释放缩减购置规模的明确信号,目前已实现。
第二阶段,2021年11月缩减购债规模,每月缩减150亿美元,已经实现。
第三阶段,2022年6月正式结束第五轮量化宽松;如果2022年上半年通胀持续维持高位,不排除美联储加大缩债规模的可能。
美债与美元整体走势依然强劲,年中前后或见顶。美债收益率方面,2022年美国经济虽然会走弱,新冠肺炎疫情可能会反复,但是相对于欧洲仍有比较优势,会支撑美债收益率上行。但是国际原油价格整体会呈现先强后弱的趋势,通胀呈现前高后底的走势,对收益率形成负面的影响,并且基于负债压力过大,美联储和美国政府亦不会希望美债收益率涨幅过高。美债收益率在2022年整体依然维持强势预期,但是上方空间有限,2022年可能会涨至2%上方,最高可能 至2.3%,进一步上涨的可能性小。
美元指数方面,美国货币政策比欧洲偏鹰派,经济比欧洲乐观,新冠肺炎疫情控制比欧洲更有效。各种因素将会继续支撑着美元指数,故美元指数强势趋势将会持续。2022年,美元指数年内涨至97.8—98区间上方后,上探100—103区间的可能性较大。然而一旦美欧货币政策出现转向,欧元走强,美元指数则会转弱,再度下探88可能性是存在的,因此2022年美元指数整体的运行区间为88—103。
基于以上分析,对于金价2022年走势整体偏强看待。因政策调整或者通胀下行引发的短期走弱不改变整体的走势,不建议趋势做空,仍建议企稳逢低做多。
中长期来看,货币超发、经济增速减缓及通胀持续高位背景下,黄金配置价值依然会比较高,做中长期资产配置者,可借黄金价格回调之际持续做多。2022年,黄金运行区间为1675美元/盎司—2075美元/盎司,如出现有效突破,运行区间预计将调整为1450美元/盎司—2200美元/盎司。2022年整体预计第一季度强、第二季度弱、第三和第四季度偏强。
(以上内容不构成投资建议或操作指南,依此入市,风险自担)
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