货币经济体系(金融货币体系)
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一、货币供应过程的参与者
货币供给的参与者有：央行、银行和储户。
二。中央银行资产负债表的构成
以中国央行为例：
第三，基础货币
货币是指流通中的现金和银行储备的总和。
基础货币用b表示。
b=L1L2
B=(A1 A2 A3 A4 A5 A6)-L3
因此，在货币供给过程中，基础货币的供给实际上会受到以下因素的影响：
(1)财政支出状况：在其他项目不变的情况下，如果出现财政盈余，会导致L3增加，基础货币供给减少；如果出现财政赤字，短期内基础货币会增加，但后期如果通过税收弥补赤字，基础货币会减少。对基础货币的影响有限。如果通过发行债券来弥补赤字，债券最终被央行认购或贴现，央行资产负债表中的A4和A5最终会增加，导致基础货币供应量增加。
(2)中央银行通过以下方式直接调节货币政策：1 .公开市场业务；2.贴现贷款；3.准备金率等手段。前两者反映在A5/A6/L1。
(3)国际收支，即外汇(A1)和货币黄金(A2)。
四。中国货币发行分析
(1)1994-2014年，外储增加导致货币供应量增加。
B=(A1 A2 A3 A4 A5 A6)-L3 A1增加B增加
自1994年汇率改革以来，中国逐步将外汇作为主要的货币供应手段。这是中国改革开放和汇率改革后，国际资本流入和国际收支顺差的影响。它作用于资产负债表中的“外汇”和资产负债表中的“货币发行”。直接带来了我国基础货币长期快速增长的通道。央行的资产负债表实现了快速增长。
(2)2014年以后，对其他存款类公司的债权比例逐渐上升。
B=(A1 A2 A3 A4 A5 A6)-L3 A5增加B增加
然而，这种格局在2014年发生了根本性的变化。2014年，随着资本的流动，我国外汇占款大幅下降，直接导致央行被动收缩。随后，中国开始大规模使用对其他存款公司的债权。这一项本质上对应的是实际货币政策调控中的各种粉。(SLO、SLF、多边基金和PSL)。这是一种新的货币政策工具，但其本质是央行向金融机构提供的再贷款和再贴现。
下图反映了这两类货币攻击在央行资产中所占的比重，即我国的货币供应方式正在发生变化。
5.货币创造乘数核心，存款准备金率
货币乘数与准备金率成反比(公式插入工具一词有误，先不要写公式)
M2=B*货币乘数
调整准备金率是非常强的货币政策，直接影响货币创造的乘数。可以看出，为了保持货币政策的稳定性，2003-2008年一直采用提高准备金率的手段，保证了2003-2008年广义货币供应量的稳定增长。但是2008年和2009年货币供应量直接大幅度增长。然后在中国外汇资产总量增长放缓下降的情况下，中国通过降准逐步实现了相对稳定的货币供给。
不及物动词两种货币供给方式的利弊分析
总结中国央行的货币政策可以发现，在1993-2014年期间，中国的基础货币在外汇占款流入的情况下保持了相对稳定的增长。央行只需要通过准备金率和公开市场操作保持货币增速相对稳定，就可以保证货币政策的稳定性。但是，随着外汇占款增长模式的改变和未来货币供应量的稳定增长，我国采取了SLO、SLF、MLF、PSL等货币政策工具配合存款准备金率来维持货币供应量的稳定。
在外汇基础上发行基础货币对我国经济有利，即我国货币信用基本与美元信用捆绑，保证了资本的可兑换性，吸引了大量国际资本进入我国。然而，随着经济形势的变化，一旦这种格局发生变化，稳定的局面就会出现
基于SLO、SLF、MLF、PSL等货币政策工具发行基础货币的优势在于，在外汇占款收缩时，可以保持货币供给的独立性。然而，在国际市场上，人民币的信用逐渐从原来的基准美元信用，转变为国际市场对中国AAA级债券信用的评价。还会导致人民币对美元汇率的波动。如果未来对其他存款类公司的债权比例继续增加，汇率将受到进一步冲击。同时，其他存款类公司的债权限定在3A债券总量内，需要全部偿还，导致对货币供应总量的影响相对有限。因此，在这种情况下，央行采用了RRR降息的方法来进一步释放基础货币。基础货币的投放也有多重限制。首先，RRR降息是有限度的，准备金率不能太低。否则，银行将面临挤兑和坏账的风险。所以准备金率越低，货币信贷越低，对汇率的影响越小。但这是目前央行可以采取的主要货币政策方法。
目前央行未来的主要目标是保持货币供应量增速的稳定，所以唯一可行的办法就是降低货币供应量的速度，但货币供应量的速度是有限度的，这也会对人民币的信用造成冲击。因此，目前央行的货币供应方式面临两难。如何面对未来货币供应的困境，是央行需要解决的核心问题。
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