十月份股市有哪些机会(10月a股休息)-东辰安华生活网

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　　来源：财经杂志

　　多家机构认为，目前A股估值较低，静待10月末经济、政策、盈利预期明朗，届时A股有望重现机会

　　最近的A股有些难熬。

　　9月23日，上证指数盘中跌破3100点，早盘深证成指、创业板指、科创50跌幅均超过1%。两市再度出现缩量下跌。下午开盘后，这些指数跌幅有所收窄。

　　实际上，中秋节假期归来后，几经反弹的A股就遭遇了连续阻力，各重要指数创出了4月反弹之后调整的新低。

　　机构人士认为，导致A股此次大幅调整的原因是多方面的，包括美国加息造成的全球恐慌、地缘冲突潜在风险、人民币兑美国汇率持续走低、国内经济动力减弱等多种因素。

　　尤其是美联储的加息消息影响了全球资本市场。在加息预期之下，欧美股市出现多次下跌。9月22日凌晨，美联储正式宣布再次加息75个基点，激进的加息消息落定，欧美重要指数再度出现下挫。

　　A股难以独善其身。根据Wind（万得）数据统计，从9月13日（中秋节假期后的首个交易日）到9月22日，仅八个交易日，上证指数下跌4.69%，深证成指下跌6.43%，创业板下跌8.98%。

　　表1：重要指数下跌幅度统计

　　前期快速反弹的创业板与中证1000成为了此轮调整的重灾区。新能源、光伏、医疗等前期受追捧的赛道近日调整幅度均比较大。

　　“这波反弹中受到重挫的主要集中于景气赛道以及一些龙头股，估值高是其中一个重要原因。另一方面，还是投资者对市场缺乏信心，现金为王、落袋为安的想法导致了资金的快速流出。”顺时投资权益投资总监易小斌向《财经》记者表示。?

　　经历了大幅调整，A股还会继续向下吗？

　　中信保诚基金经理张弘认为，指数的下行是可控的，但是部分行业可能存在结构性压力。“目前经济状态不明朗，市场对于政策方面会有一定的预期，政策的力度对后续市场的走势可能有一定的影响。”张弘向《财经》记者表示。

　　易小斌认为，接下来市场风格会更偏重于“三低”的个股与板块，低估值、低价与低位。“随着证券市场越来越成熟，齐涨齐跌的可能性越来越小，因此结构性的行情还是会继续演绎。”

　　变幻莫测的资本市场对基金经理来说是一种不断的挑战。

　　“最近一两年，我们越来越深刻感受到什么是百年不遇之变局。世界在急剧变化，过去的时代可能一去不复返，甚至来不及和你说一声再见。如果我们不以更***的态度面对冲击与挑战，可能就会被时代所淘汰。”景顺长城基金股票投资部执行总监杨锐文说。

　　对于A股后市表现，多家机构认为，后期政策或成为影响A股走势的重要因素之一。中信证券认为，静待10月末经济、政策、盈利预期明朗，预计届时会出现较为稳妥的右侧入场时点。

　　低迷的A股

　　中秋节后的A股，表现着实有些低迷。

　　根据Wind数据统计，从9月13日（中秋节假期后的首个交易日）到9月22日，仅八个交易日，上证指数下跌4.69%，深证成指下跌6.43%，创业板指下跌8.98%。

　　外部各种利空消息给相应板块带来了冲击。

　　9月13日，美国总统签署了鼓励美国生物技术生产和研究的行政命令，有意 “减少对中国的依赖”，导致海外订单占比较大的CXO（医药研发服务外包）板块出现较大跌幅。当日，龙头股药明生物跌幅近20%。

　　9月15日，欧盟发布了一项立法提案，禁止在欧盟市场上销售和提供用强迫劳动生产的产品。该份提案直指中国光伏制造业。叠加此前美国总统拜登签署的《通胀削减法案》，新能源与光伏板块受到很大影响。当日，光伏赛道大多数个股出现下跌，龙头股隆基绿能下跌7.4%。

　　“新能源板块一方面前期估值过高，在利率走强作用下不再被市场偏爱；另一方面作为外资重仓，在美联储接连加息的情况下，受到外资从该板块流出的压力。”建泓时代投资总监赵媛媛向《财经》记者表示。

　　9月16日，国务院办公厅印发《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度 *** 易成本的意见》。该文件意在提振市场信心，但被误读为券商板块的利空消息。当日，券商板块多只股票出现大跌，创业板龙头股东方财富大幅下跌11%。

　　但A股利空消息并非仅限于此。易小斌认为，美联储持续大幅加息，欧美等国通胀愈演愈烈，人民币出现了快速贬值，导致资金外流压力较大，对资本市场造成直接影响。此外，局部冲突持续加重了市场的不确定性，而国内疫情的反复也不利于经济的迅速恢复。

　　因此，消息面的任何风吹草动都会让本就脆弱的A股变得更加敏感。

　　各大权重股的大幅下跌严重拖累了相应指数。其中，中秋节后，创业板指跌幅更大，达到了8.98%。创业板重要权重股宁德时代、迈瑞医疗、东方财富、爱尔眼科、亿纬锂能均出现较大跌幅。中秋节后，东方财富下跌18.09%、迈瑞医疗下跌12.86%、爱尔眼科下跌14.57%、宁德时代下跌8.23%。

　　此间，在创业板1194只个股中，只有127只个股出现上涨，1061只个股下跌，下跌个股占比接近90%。

　　在股价波动方面，大蓝筹股的跌幅依然低于中小盘。根据Wind数据，中秋节之后的八个交易日，大蓝筹股的两个重要指数上证50和上证180分别下跌4.65%与4.95%。而中小盘代表指数中证1000、中证500下跌幅度则分别达到了6.17%、5.56%。

　　全市场普跌之下，申万31个一级行业全部下跌。跌幅更大的是医药生物，下跌7.51%；公用事业、非银金融、建筑材料、电力设备跌幅均超过6%；最抗跌的为国防军工，仅微跌0.57%。

　　从个股角度看，在所有A股中，有4200只个股下跌，占比达到85%；仅有706只个股上涨。“优质的资产已经被炒了一遍，市场难以寻找好的持续性的投资标的。市场只有选择向下寻求新的平衡才能够为后续的上涨积蓄力量，也就是所谓的深蹲起跳吧。”易小斌认为。

　　赵媛媛表示，此次高估值行业或者行业利空板块都出现了明显回调，且风格和主题轮动很快缺乏持续性机会，仅有事件催化的超短交易性机会。

　　公募基金承压

　　对于大多数已成名的公募基金经理来说，今年遭遇空前压力，基金经理们不得不重新梳理对市场的认知和逻辑。

　　同花顺数据显示，截至9月21日，今年以来，较高股票仓位的权益类基金平均跌幅接近20%，22只基金跌幅超40%。其投资方向包括港股、医药、中资美元债、计算机、互联网等。

　　表2：各类型基金阶段性收益对比

　　《财经》记者进一步统计发现，规模超过100亿元的61只主动权益类基金，平均收益与市场整体水平相当，今年以来下跌了19.19%。仅有两只基金今年收益为正，分别是丘栋荣管理的中庚价值领航与李君、张翼飞管理的安信稳健增值。

　　“从2021年三四季度开始，市场的行业轮换速度加快，其实就暴露了对于中长期发展不确定性的担忧。”上海一位权益类基金经理认为，超出预期的是疫情的反复以及俄乌冲突所导致的供应链影响。

　　“年初困扰市场的美联储加息、疫情的反复、中国经济的周期性下行，这些要素都没有得到根本性的变化和扭转。年初的时候，我们觉得今年内就应该能看到比较好的转变，但是现在来看，这种转变只能希望明年看得到。”

　　该基金经理坦言，“在实质性的政策变化出现之前，我们也不敢轻易地预测拐点的时间。因此在持仓过程当中，还是保持相对比较均衡的配置。”

　　“最近市场过度反应了。”深圳一位新能源基金经理分析总结道，市场将新能源汽车的短期问题长期化，而将光伏的长期变化短期化了。

　　“新能源汽车的成本扰动、阶段性销量波动，属于不超过半年、一年的短期问题，但是现在大家都很担心这个问题变成常态。而对于光伏，大家把行业平价、技术进步这些长期变化理解得很短，过度关注欧盟提案的影响。”该基金经理认为，越是在复杂的背景下，越要坚持从基本面出发，不能盯着短期事件炒波段。“今年的交易很考验交易水平，我不是一个做短期交易特别好的人，会更多地去坚守基本面判断”。

　　10月或现生机

　　投资者更关注的是，在经历了较长时间的回调后，低迷的A股何时会出现反弹？

　　易小斌认为，这主要还是取决于“外忧内患”何时缓解或得到好转的预期，外部的影响最主要的还是通胀和冲突，内部的制约就是疫情好转和经济复苏。

　　“距离4月的底部已经没有多少空间了。向下空间不大，但人气特别低迷。”华南一位成长风格基金经理认为，市场已经提前反映了对未来的隐忧，仍需要时间消化情绪，短期看不到明显机会。“如果龙头公司能稳住，对其他行业公司不造成压力，那么后面就会分化出机会”。

　　后期政策或成为影响A股走势的重要因素之一。

　　赵媛媛认为，中期来看，市场显著反弹需要以下因素显著改观：十月释放超预期政策利好、疫情对经济不再形成拖累、美联储加息缩表节奏放缓、气候或地缘政治突变导致全球滞胀缓和。

　　张弘也表示，对于后市判断，长期而言还是成长风格会比较占优势。短期来看，一些跟经济相关的行业其实已经调整了两年，处于较低位置。因此，后市相对而言对未来政策影响依赖较大。

　　不过，多家机构对接下来的走势较为乐观。

　　东方证券在研究报告中指出，尽管市场短期指数走弱，但从中长期来看，积极因素正在逐步发挥作用，市场大幅下行风险不大。

　　背后逻辑在于，首先，中国宽松的货币政策方向并未发生改变。其次，最新发布的8月全国规模以上工业增加值、社会消费品零售总额分别同比增长4.2%、5.4%，均好于7月。最后，蓝筹股估值有较高的性价比。

　　因此，东方证券认为，当前市场的核心问题还是国内经济在内外需疲弱的情况下，短期切换至盈利复苏逻辑不顺畅。而10月中下旬开始，上涨的条件逐步具备。

　　泰达宏利基金称，“当前市场位置已经非常低，充分反映了当前市场对于经济、疫情和全球局势的悲观预期。当前估值较低，说明当前权益资产配置的性价比颇高，是较好的中长期布局时点。”其认为，A股重回3100点也无需悲观，建议投资者保持耐心，长期保持乐观、逢低布局。